本报记者 刘国芳        
   
    市场经济规律不可逆  一个难得的反面教材 一部浓缩教训的书——猴王集团破产案启示录
    市场经济中，企业优胜劣汰乃家常便饭，不值得大惊小怪。但猴王集团的破产让人不免疑窦丛生：猴王集团入了“百强”怎么就强不持久？猴王集团数以十亿计的资产怎么会快速缩水？猴王集团怎么能将债台筑得如此之高？不可思议的一切在猴王集团都发生了，一个深层次的问题显露出来：在建设社会主义市场经济的进程中，企业如何发展壮大、政府如何管理企业，是一个远未解决的大课题。

    造大不等于强大    规模不等于业绩     
    猴王集团能入“百强”，与猴王经营者和地方政府的理念：“企业规模就是业绩，也是政绩”有关。
    猴王集团以片面追求企业规模为最高目标，以大肆收购、兼并、联营为重要手段，按照既定的“三百”（一百家工厂、一百家公司、一百个经营部）方针急剧扩张，顶峰时期，所属企业达到300多家，遍及全国24个省（市），香港、叙利亚、阿联酋均有公司及办事处。猴王子公司、孙公司、重孙公司、相互渗股的近亲子公司、出“五服”的挂靠公司等多得让人眼花缭乱，横跨机械制造业、房地产业、水陆运输业、广告装饰业、物资贸易业、纸箱包装业、保健饮品业、酒店旅游业、电脑开发业、证券业等几十个产业。猴王“发酵”了，先后进入全国512家重点企业、全国120家试点企业集团的行列；猴王变“响”了，成了全国知名品牌；猴王的老总升迁了，从处级升到了厅级。
    然而，恶性的膨胀却形成了“泡沫”资产、管理混乱。猴王终于背上了沉重的包袱，陷入了困境。

    拆东墙补西墙，墙墙皆倒     
    猴王集团的恶性膨胀，也与猴王经营者的负债经营理念是分不开的。猴王集团的经营者把负债当成“免费午餐”，没有成本观念，更没有健全债务人的意识，疯狂地对外举债，严重地超过了自身的承受能力，把负债变成了背债。
    猴王的经营者曾有一句知名的俗语：“拆东墙补西墙，墙墙不倒；借新债还旧债，债债还清。”这一负债经营的理念，在当时我国金融机构内部管理松驰的情况下，为猴王“负债经营”运用得淋漓尽致起到了重要作用。猴王集团曾制定了《关于融资奖励办法》，鼓励单位和个人利用各种渠道，采取一切手段进行融资活动，并以融资额按比例对单位和个人进行奖励。
    据审计汇总，猴王集团资金部仅1996年至1999年用不正规单据和凭证支付融资费、返息款、手续费等847万元，截至1999年底，审计核实猴王集团借款和债券负债22.14亿元，总负债33.13亿元，上述负债还不包括集团在外地30家联营分厂的亏损1.44亿元和以联营名义在当地金融机构贷款2.62亿元。由于与上市公司未分开，猴王集团还疯狂侵占ST猴王的资产，并以ST猴王的名义作担保，大肆对外举债，累计形成对ST猴王近10亿元的债务，将ST猴王也逼上了破产之路。
    猴王的巨额借款又为猴王不计成本的高风险投资扩张起到了推波助澜的作用。随着我国整理金融秩序和金融机构加强内部监管，猴王再也无法负债经营，催债官司缠身，可谓是走投无路，只能是“要钱没有，有命有一条”。

    露水总会被太阳晒干  
    陷入巨额亏损困境，而且债务缠身，按理说猴王集团早应破产，但为何拖至今日？一个重要原因就是猴王集团善于吹泡泡、作假账。
    宜昌的老百姓都说猴王是拼出来的，更是吹出来的，破产早在预料之中。但猴王集团的经营者仍要满足虚荣，仍要继续扩张，于是只能是热衷于虚假包装，靠造假账掩盖巨额亏损，靠发文章、登广告维持表面繁荣。1999年，国务院稽察特派员公署对猴王集团进行了抽查审计，初步披露了猴王集团资不抵债的问题。2000年3月至9月，宜昌市政府派市审计局对原任董事长进行离任审计。审计结果为：截至1999年12月31日，这个集团公司上报总资产34.14亿元，审计核实数为8.95亿元；上报总负债26.96亿元，审计核实数为33.12亿元；上报亏损3.05亿元，核实亏损为34.92亿元。成为一扇令人恶心的“超级注水肉”。
     
    炒股炒不出资本运营  
    猴王集团巨额亏损还有一个重要的原因，就是与其经营者错误的资本运营理念有关。
    ST猴王刚上市时，猴王集团下属的财务公司投资证券炒股，一下子赚了700多万元。这一尝试让猴王经营者惊喜不已：资产营运不如资本运营，投资办几百人、上千人的工厂搞资产营运，弄的不好还亏损，还是投资炒股来的快。
    于是，猴王集团经营者要求下属各单位和企业都要成立抽出人马炒股。此时，正值国家出台不准单位投资炒股的新规定，但这一规定并没有动摇猴王经营者“投资炒股”的经营理念，于是炒股便由明转暗，秘密进行。他们以猴王集团的名义在各证券公司拆借资金，但又不经过猴王集团的账务管理，而是以个人名义在各证券公司开户炒股，有的几个人共炒一个账户，有的一个人拿亲属朋友的身份证开多个账户炒股，掀起了一个炒股狂热。
    据有关部门初步核查，当时猴王集团在宜昌、深圳、武汉等地开设了136个账户，其中有113个账户是以个人名义登记的。在1994年至1996年期间，动用公款10亿元炒股，到1997年全部清盘时，炒股亏损近3亿元，因炒股形成债务2.24亿元，共损失5.136亿元。
    猴王集团由小变大、由大变空、由空变垮，最终走向破产，代价是巨大的，教训是沉痛的。作为一部进行深刻的社会主义市场经济教育的活教材，猴王集团破产案让我们懂得逆市场经济规律而行的恶果会是怎样。市场经济崇尚公平竞争、优胜劣汰，排斥行政干预、人为拼大；市场经济讲究诚信守法，反对造假违规，一句话，市场经济是竞争经济、信用经济、法治经济。
    这是猴王集团破产案带给我们的最大启示。